吴以岭家族及以岭药业近期因连花清瘟胶囊药效争议陷入舆论风波，市值大幅下跌，其家族企业模式及未来发展方向受到关注。
发展历程：以岭药业由吴以岭于1992年创办，其前身是石家庄开发区医药研究所。吴以岭出生于中药世家，1977年考入河北医科大学，后考取南京中医药大学研究生，毕业后在河北省中医院心血管内科工作。1992年，河北省成立高新技术开发区，吴以岭抓住机遇创办研究所，开启创业之路。2009年，吴以岭当选中国工程院院士，2011年，以岭药业成功登陆A股。
市值变化：疫情三年，连花清瘟胶囊因在对抗奥密克戎毒株方面被认为有独特药效而享誉全球，给以岭药业带来超常收益。2020年以来，以岭药业出现27次涨停板，市值从144亿元涨到2022年11月18日的773亿元，涨幅达5倍。12月初疫情防控优化发布后，连花清瘟胶囊一药难求，股价继续攀升，市值一度超过860亿高点。然而，随后陷入“连花清瘟损伤肝肾”“连花清瘟不能和布洛芬联用”等争议，虽及时回应，但仍无法挽回股价下跌势头。截至12月20日收盘，以岭药业跌2.9%，总市值为659.76亿元，相较12月12日收盘的864.6亿元，近一周内总市值蒸发204.84亿元。
股权结构：以岭药业是典型的家族企业。据2022年半年报，由吴以岭100%控股的以岭药业科技有限公司是以岭药业第一大股东，持股比例31.51%；其子吴相君持有20.81%股份，女儿吴瑞持有2.34%股份，其姐吴希珍持股0.36%，吴氏家族作为一致行动人牢牢把握公司控制权。
管理层构成：在以岭药业管理层中，多位是吴氏家族成员。吴以岭为董事长，吴相君为董事、总经理，同时担任中国中药协会副会长、中国红十字会常任理事；吴瑞为董事、董事会秘书；财务负责人李晨光是吴以岭的外甥。2011年上市之初，吴以岭之兄吴以池、之弟吴以红、之侄吴相锋和之姐吴希珍也持有一定股份，但近五年内不断减持，4人与亲属吴以池、高管高秀强、王蔚及其亲属配偶累计减持2450.28万股，减持套现9.81亿元，吴以红、吴以池退出前十股东。
家族企业发展相关观点
投资者质疑：有投资者在互动平台上质疑，以岭药业作为家族企业，控股股东基本都是家族内部成员，是否能长期持续良好经营。这与前不久李锦记被外界指责家族利益至上类似，此类观点认为家族企业与公众企业存在利益冲突，家族成员与股东角色存在身份冲突。
专业机构观点：家办标准研究院认为，中国家族企业本质上是按照严格法律架构运营的现代企业，家族成员往往作为实际控制人或者大股东出现，双方是股东和企业的关系。只要家族利益的体现合规合法，上升到公司战略和运营理念未尝不可，不应将家族利益和企业发展对立起来。
以岭药业业务现状与吴氏家族新打算
业务现状：在以岭药业的销售版图中，连花清瘟胶囊并非绝对占比产品。2020年至2022年上半年，以岭药业抗感冒类药物（2020、2021年年报也写为“呼吸系统类”）的营收分别为42.56亿元、41.08亿元、25.53亿元，在营收中的占比分别达48.46%、40.60%、45.87%，对公司营收的贡献已赶超心脑血管类药物。但随着新冠疫情进一步常态化，新冠变异病毒更新迭代，连花清瘟胶囊的营收天花板也将下沉，2021年半年报显示，呼吸系统类产品收入24.92亿元，在总营收占比降至42.27%。
产品多元化：吴以岭清楚不能依靠卖连花清瘟胶囊过一辈子，未来产品多元化和投资多元化将是吴氏家族发展方向。在产品线方面，研发新品成为重中之重。2021年以来，以岭药业有解郁除烦胶囊、益肾养心安神片两个专利创新中药获批上市，且积极布局神经系统领域用药，新药或将带来新的业绩增长点。
投资多元化：吴以岭家族的资本版图跨界极大，涉足食品快消、零售、酒店、旅游、医美、影视、投资等多个热门行业。以吴以岭女儿吴瑞为例，已进军娱乐影视行业，参股天津童乐影视文化有限公司、理逸互娱（天津）影视科技有限公司。吴以岭儿子吴相君热衷于对新兴行业投资，是浙江海宁嘉慧投资合伙企业的第二大股东，持有9.1%的股份，海宁嘉慧投资过的上市公司有舒华体育、荣科科技、正元智慧等，前前后后投资过16家公司，还是锤子科技（成都）股份有限公司的股东。吴氏家族成员的多元化思路实质上是资产分散、行业分散达到风险分散，以实现收益最大化，但从中国众多家族企业发展历程来看，多元化策略需要非常高的掌控和消化能力，并非广撒粮就可以广收获。
