“芯片史上最重要IPO”遭叫停，主要因英国政界动荡导致软银暂停ARM在英上市谈判，且ARM在美上市可能性显著提升。
估值优势：美国半导体企业众多且资金雄厚，ARM作为芯片行业最具影响力的半导体知识产权（IP）提供商，其设计的芯片架构用于全球约95%的智能手机，在美国市场可能获得更高估值。
孙正义的偏好：软银创始人孙正义一直倾向于让ARM在美国上市，认为美国市场更符合公司长期战略需求。此前他仅因英国政府压力才考虑伦敦上市。
伦敦上市可能性降低：尽管ARM在伦敦上市仍存在理论可能，但英国官员此前坚持要求ARM至少部分在伦交所上市以维护伦敦金融中心声誉，而当前政局动荡使这一诉求缺乏执行基础。
2016年软银收购ARM：ARM总部位于英国剑桥，是英国高科技产业的核心企业之一。软银收购后，ARM业务仍以英国为主，但上市计划因多种因素延迟。
2020年英伟达收购失败：英伟达曾出价400亿美元收购ARM，但因多国监管机构反对（如英国、欧盟、美国均担忧收购影响芯片行业竞争），交易于2022年初告吹。此后，软银转而推动ARM上市。
2022年上市计划调整：孙正义原计划在2023年3月财年结束前出售ARM部分业务，并优先考虑美国市场。英国政府为挽留ARM，通过游说和施压争取其部分在伦敦上市，但政局动荡使这一努力受挫。
英国政界动荡是ARM上市谈判暂停的直接原因，而软银基于市场估值、战略偏好及政局变化，已将上市重点转向美国。尽管伦敦上市仍存在理论可能，但当前形势下，ARM更可能成为美国资本市场的一员，这一转折也反映了全球科技企业上市地选择中政治、经济与战略因素的复杂博弈。
