预计2025年9月黄金价格延续震荡偏强走势，核心波动区间或为3350 - 3450美元/盎司。
从短期逻辑来看，核心驱动因素是美联储降息预期。美国7月非农就业数据大幅低于预期，且前两月数据修正后减少25.8万人，制造业PMI连续5个月萎缩，使得市场对美联储9月降息预期升温至80%以上。若降息落地，美元与美债收益率可能承压，黄金作为无息资产的吸引力会增强，从而支撑金价偏强运行。同时，特朗普政府对多国加征新一轮关税政策落地，叠加美国经济衰退担忧，市场避险情绪升温，进一步推动了黄金需求。
从中长期支撑因素来看，全球地缘不确定性、大国博弈加剧以及去美元化浪潮下，全球央行购金持续进行，例如中国央行连续8个月增持黄金，这可能使黄金中长期重心继续上移。
技术面方面，当前金价呈高位震荡，上方阻力关注3425 - 3450美元/盎司，下方支撑3310 - 3365美元/盎司。若站稳3450美元，金价或打开上行空间；若未能突破，可能回落至3322美元附近。
不过，存在一些风险因素可能压制金价涨幅，如美国经济数据超预期反弹、美联储官员释放鹰派信号或关税政策缓和等情况。需重点关注美联储9月议息会议及非农就业数据。需要注意的是，黄金价格受多重因素影响，以上分析仅供参考，不构成投资建议。
