jtyh-信达策略指出，经济和股市背离将成为常态。
一、经济和股市背离的原因
GDP上行期估值未透支：在GDP上行期，股市的估值并未过度透支，因此当经济开始下行时，尽管盈余增速会下降，但估值和盈余的肯定水平仍然匹配，不会导致股市大幅下跌。
板块结构均衡：股市的板块结构更加均衡，GDP下行会影响股市全体盈余，但消费和成长性行业可以呈现较多的结构性投资机会，从而保持指数相对稳定。
长期资金稳定流入：即便在经济下行期，股市仍然有安稳添加的长时刻装备资金，这些资金的持续流入为股市提供了支撑。
二、A股与经济的背离现象
A股反应与美股接近：近年来，A股对经济的反应开始与美股更加接近，即便在经济下行期，A股也表现出一定的抗跌性。
居民资金稳定流入：从资金角度看，A股近年来有稳定增长的居民资金流入，这些资金并未因经济波动而大幅流出，为股市提供了稳定的资金来源。
三、未来股市走势
短期调整不持久：近期股市的调整主要是受技术性因素影响，包括节假日导致的成交量下降和板块涨跌幅不均衡后的休整。这些调整大多是月度的技术性调整，不会改变股市的整体上升趋势。
牛市仍在：随着三季报的逐渐发布，市场的担忧将会逐渐缓解，股市将重回上升趋势。
四、职业装备主张
金融股：从肯定收益的角度看，金融股已进入价值区间，未来半年内是进可攻退可守的板块，券商、银行、地产均有机会。
消费板块：经过半年的调整，消费板块已回归到估值合理范围，存在季度等级反弹的可能性。
周期股：受政策影响，周期股出现了预期之外的大幅调整，整体性的机会后续将会减少，但部分机会仍可关注，如最上游的煤炭、石油石化、种业等。
