股票分析师考试的核心科目是《发布证券研究报告业务》。该科目是证券行业专业人员水平评价测试中针对证券分析师岗位的专项考试内容，主要围绕研究报告的编写、发布流程及合规性要求展开，考核范围涵盖法规、估值模型和实务应用三大核心领域。
1. 法规部分考试重点考察证券研究报告业务相关的法律法规及行业规范，包括《证券法》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》《发布证券研究报告执业规范》等文件。要求考生掌握研究报告的编写、审核、发布等环节的合规要求，例如禁止性行为（如内幕交易、利益输送）、信息披露标准、客户适当性管理等。此外，对研究报告的署名规则、引用数据来源的合规性、风险提示的完整性等细节也有严格考核。
2. 估值模型部分估值模型是股票分析的核心工具，考试会涉及多种主流估值方法的应用与比较。例如，绝对估值法中的现金流折现模型（DCF）、股利折现模型（DDM），以及相对估值法中的市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）等。考生需理解不同模型的适用场景、假设条件及局限性，并能结合行业特性选择合适的估值方法。此外，对财务分析（如三张报表的解读、财务比率分析）和宏观经济分析（如利率、通胀对估值的影响）的考核也贯穿其中。
3. 实务应用部分实务应用强调将理论转化为实际分析能力，包括行业研究框架的搭建、公司基本面分析（如商业模式、竞争力、治理结构）、研究报告的撰写逻辑（如投资逻辑、风险提示、评级体系）等。考试可能通过案例分析形式，要求考生根据给定数据或行业背景，完成研究报告的关键部分（如盈利预测、估值结论、投资建议），并体现合规性与逻辑性。
该科目整体注重“理论+实践+合规”的综合能力，考生需系统掌握证券分析的全流程知识，并具备独立撰写合规研究报告的能力。
